Γιατί έχει σημασία η συμμόρφωση με τις Αρχές των Πράσινων Ομολόγων;

 

Οι Αρχές των Πράσινων Ομολόγων (Green Bond Principles – GBP) της ICMA, οι οποίες επικαιροποιήθηκαν τον Ιούνιο του 2025, αποτελούν το ευρύτερα χρησιμοποιούμενο πρότυπο της αγοράς για τα πράσινα ομόλογα. Βασίζονται σε τέσσερις βασικούς πυλώνες:

• Χρήση των Κεφαλαίων (Use of Proceeds) – Τα κεφάλαια κατευθύνονται σε σαφώς προσδιορισμένα επιλέξιμα πράσινα έργα, με μετρήσιμα περιβαλλοντικά οφέλη.
• Διαδικασία Αξιολόγησης και Επιλογής Έργων (Process for Project Evaluation and Selection) – Ο εκδότης εξηγεί πώς επιλέγονται τα έργα και πώς αντιμετωπίζονται οι περιβαλλοντικοί και κοινωνικοί κίνδυνοι.
• Διαχείριση των Κεφαλαίων (Management of Proceeds) – Τα καθαρά έσοδα από την έκδοση παρακολουθούνται και κατανέμονται με διαφανή τρόπο.
• Υποβολή Εκθέσεων (Reporting) – Δημοσιεύονται τακτικές εκθέσεις σχετικά με την κατανομή των κεφαλαίων και τον περιβαλλοντικό αντίκτυπο που επιτυγχάνεται.

Τα GBP συνιστούν επίσης τη δημοσίευση ενός Πλαισίου Πράσινου Ομολόγου και τη διενέργεια εξωτερικής αξιολόγησης, όπως είναι η Γνωμοδότηση Δεύτερου Μέρους (Second Party Opinion – SPO). Η ευθυγράμμιση με τις Αρχές των Πράσινων Ομολόγων προσφέρει στους επενδυτές τη διαφάνεια που αναμένουν, διευρύνει την πρόσβασή σας σε κεφάλαια με προσανατολισμό στη βιωσιμότητα και προστατεύει τον οργανισμό σας από ισχυρισμούς περί παραπλανητικής περιβαλλοντικής προβολής (greenwashing).

 

Το Ευρωπαϊκό Πρότυπο Πράσινων Ομολόγων (EuGBS)

 

Από τις 21 Δεκεμβρίου 2024, ο Κανονισμός (ΕΕ) 2023/2631 για τα Ευρωπαϊκά Πράσινα Ομόλογα επιτρέπει στους εκδότες να χρησιμοποιούν τον προαιρετικό χαρακτηρισμό «Ευρωπαϊκό Πράσινο Ομόλογο» (European Green Bond – EuGB). Το πρότυπο θέτει αυστηρότερες απαιτήσεις: τα κεφάλαια πρέπει να κατανέμονται σε δραστηριότητες ευθυγραμμισμένες με την Ταξινομία της ΕΕ, με περιορισμένη δυνατότητα ευελιξίας έως 15%. Οι εκδότες οφείλουν να δημοσιεύουν δελτίο πληροφοριών πριν από την έκδοση και εκθέσεις κατανομής κεφαλαίων, οι οποίες αξιολογούνται από εξωτερικό αξιολογητή εγγεγραμμένο στην ESMA. Απαιτείται επίσης έκθεση περιβαλλοντικού αντικτύπου. Για τα κτίρια, η ευθυγράμμιση με την Ταξινομία εξαρτάται από συγκεκριμένα τεχνικά κριτήρια, όπως η ενεργειακή απόδοση και οι κλιματικοί κίνδυνοι. Σε αυτό ακριβώς το σημείο, η εξειδικευμένη γνώση του κλάδου των ακινήτων κάνει τη διαφορά.

 

Η διαδικασία έκδοσης Πράσινου Ομολόγου

 

Η DCarbon σας υποστηρίζει σε κάθε στάδιο, από την αρχική αξιολόγηση του χαρτοφυλακίου σας έως την ετήσια υποβολή εκθέσεων.

• Βήμα 1: Αξιολόγηση Χαρτοφυλακίου και Καθορισμός της Χρήσης των Κεφαλαίων

Αξιολογούμε το χαρτοφυλάκιο ακινήτων και τα σχεδιαζόμενα έργα σας βάσει των κριτηρίων επιλεξιμότητας, όπως οι πιστοποιήσεις πράσινων κτιρίων, η ενεργειακή απόδοση και τα τεχνικά κριτήρια αξιολόγησης της Ταξινομίας της ΕΕ. Στη συνέχεια, προσδιορίζουμε τις επιλέξιμες κατηγορίες πράσινων έργων.

• Βήμα 2: Σύνταξη του Πλαισίου και Ευθυγράμμιση με τη Στρατηγική σας

Συντάσσουμε το Πλαίσιο Πράσινου Ομολόγου με βάση τους τέσσερις βασικούς πυλώνες και το ευθυγραμμίζουμε με τη στρατηγική βιωσιμότητας, τους στόχους απανθρακοποίησης και τις υφιστάμενες υποχρεώσεις αναφοράς ESG, όπως τα GRESB, EPRA sBPR και CSRD. Παράλληλα, σας βοηθάμε να επιλέξετε την καταλληλότερη προσέγγιση μεταξύ των Αρχών της ICMA και του Ευρωπαϊκού Προτύπου Πράσινων Ομολόγων.

• Βήμα 3: Υποστήριξη της Διαδικασίας Γνωμοδότησης Δεύτερου Μέρους (SPO)

Προετοιμάζουμε τον φάκελο τεκμηρίωσης, συντονίζουμε τη συνεργασία με τον ανεξάρτητο πάροχο της SPO ή τον εξωτερικό αξιολογητή και σας υποστηρίζουμε καθ’ όλη τη διάρκεια της διαδικασίας αξιολόγησης.

• Βήμα 4: Οργάνωση της Υποβολής Εκθέσεων μετά την Έκδοση

Διαμορφώνουμε τη μεθοδολογία παρακολούθησης της κατανομής των κεφαλαίων και της μέτρησης του περιβαλλοντικού αντικτύπου, καθορίζουμε βασικούς δείκτες απόδοσης (KPIs), όπως η ενεργειακή ένταση, οι εκπομπές αερίων του θερμοκηπίου και η πιστοποιημένη επιφάνεια των κτιρίων, και οργανώνουμε τις διαδικασίες συλλογής δεδομένων, ώστε η ετήσια υποβολή εκθέσεων να πραγματοποιείται ομαλά.

 

Γιατί να επιλέξετε την DCarbon για το Πράσινο Ομόλογό σας;

• Εξειδίκευση στον κλάδο των ακινήτων – Ασχολούμαστε καθημερινά με κτίρια, διασφαλίζοντας ότι η χρήση των κεφαλαίων βασίζεται στην πραγματική απόδοση κάθε ακινήτου και όχι σε γενικά κριτήρια.
• Εξειδίκευση στις πιστοποιήσεις – Ως LEED Proven Provider, διαθέτουμε βαθιά γνώση των πιστοποιήσεων βιώσιμων κτιρίων, όπως τα LEED, BREEAM και WELL.
• Ολοκληρωμένη τεχνική τεχνογνωσία – Συνδυάζουμε ενεργειακές προσομοιώσεις, ανάλυση κύκλου ζωής, παρακολούθηση ανθρακικού αποτυπώματος και αξιολόγηση κλιματικών κινδύνων, υποστηρίζοντας την ευθυγράμμιση με την Ταξινομία της ΕΕ.
• Ένα σύνολο δεδομένων, πολλαπλές εκθέσεις – Συνδέουμε την αναφορά στοιχείων για το πράσινο ομόλογό σας με τα πλαίσια GRESB, EPRA και CSRD/ESRS, ώστε να αποφεύγεται η επαναλαμβανόμενη συλλογή των ίδιων δεδομένων.
• Γνώση της εγχώριας αγοράς – Διαθέτουμε πρακτική εμπειρία και ουσιαστική γνώση της ελληνικής αγοράς ακινήτων.

Συχνές Ερωτήσεις

 

Τι είναι ένα Πλαίσιο Πράσινου Ομολόγου;

Το Πλαίσιο Πράσινου Ομολόγου είναι το έγγραφο που εξηγεί στους επενδυτές πώς ακριβώς θα χρησιμοποιηθούν τα κεφάλαια που θα αντληθούν μέσω της έκδοσης ενός πράσινου ομολόγου και πώς ο εκδότης θα τεκμηριώσει τη χρήση τους.Καθορίζει ποια ακίνητα και έργα είναι επιλέξιμα, πώς επιλέγονται, πώς παρακολουθούνται τα κεφάλαια και πώς θα δημοσιοποιούνται στοιχεία για την κατανομή τους και τον περιβαλλοντικό αντίκτυπο.

 

Ένα αξιόπιστο πλαίσιο ακολουθεί αναγνωρισμένες κατευθυντήριες γραμμές για τα πράσινα ομόλογα και αξιολογείται από ανεξάρτητο εξωτερικό αξιολογητή πριν από την έκδοση. Για τους εκδότες στον κλάδο των ακινήτων, τα επιλέξιμα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν συνήθως πιστοποιημένα πράσινα κτίρια, κτίρια που πληρούν τα κριτήρια της Ταξινομίας της ΕΕ, έργα ενεργειακής αναβάθμισης και εγκαταστάσεις ανανεώσιμων πηγών ενέργειας εντός των ακινήτων.

Ποιες είναι οι βασικές κατευθυντήριες γραμμές για τα πράσινα ομόλογα στην Ευρώπη;

Τα δύο βασικά σημεία αναφοράς είναι οι Αρχές των Πράσινων Ομολόγων (GBP) της ICMA, το προαιρετικό διεθνές πρότυπο της αγοράς, και το Ευρωπαϊκό Πρότυπο Πράσινων Ομολόγων (EuGBS), το οποίο εισήγαγε τον προαιρετικό χαρακτηρισμό «Ευρωπαϊκό Πράσινο Ομόλογο» με βάση την Ταξινομία της ΕΕ. Πολλοί Ευρωπαίοι εκδότες ακολουθούν τις GBP και παράλληλα δημοσιοποιούν στοιχεία σχετικά με την ευθυγράμμιση των δραστηριοτήτων τους με την Ταξινομία της ΕΕ.

Είναι απαραίτητη η Γνωμοδότηση Δεύτερου Μέρους (SPO) για την έκδοση πράσινου ομολόγου;

Σύμφωνα με τις Αρχές των Πράσινων Ομολόγων, η εξωτερική αξιολόγηση συνιστάται, αλλά δεν είναι υποχρεωτική. Στην πράξη, ωστόσο, οι περισσότεροι επενδυτές αναμένουν την ύπαρξή της. Για ένα Ευρωπαϊκό Πράσινο Ομόλογο, η αξιολόγηση από εξωτερικό αξιολογητή εγγεγραμμένο στην ESMA είναι υποχρεωτική.

Σε τι διαφέρει ένα πράσινο ομόλογο από ένα συμβατικό εταιρικό ομόλογο;

Από χρηματοοικονομική άποψη, λειτουργεί όπως κάθε άλλο ομόλογο. Η διαφορά είναι ότι τα αντλούμενα κεφάλαια δεσμεύονται για επιλέξιμα πράσινα έργα και ο εκδότης αναλαμβάνει τη δέσμευση να δημοσιοποιεί με διαφάνεια στοιχεία σχετικά με την κατανομή των κεφαλαίων και τον περιβαλλοντικό αντίκτυπό τους.

Μπορούν να χρηματοδοτηθούν υφιστάμενα κτίρια μέσω ενός πράσινου ομολόγου;

Ναι. Τα πράσινα ομόλογα μπορούν να χρηματοδοτήσουν ή να αναχρηματοδοτήσουν υφιστάμενα κτίρια, αγορές ακινήτων και έργα ανακαίνισης, εφόσον πληρούν τα κριτήρια επιλεξιμότητας που ορίζονται στο σχετικό πλαίσιο. Τα κριτήρια αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν πιστοποιήσεις πράσινων κτιρίων ή την πλήρωση των απαιτήσεων της Ταξινομίας της ΕΕ για τα κτίρια.

Τι περιλαμβάνει η υποβολή εκθέσεων μετά την έκδοση;

Οι εκδότες υποβάλλουν συνήθως ετήσιες εκθέσεις σχετικά με την κατανομή των κεφαλαίων έως την πλήρη διάθεσή τους, καθώς και σχετικά με τον περιβαλλοντικό αντίκτυπο των περιουσιακών στοιχείων που χρηματοδοτήθηκαν.

 

Διαμορφώστε το Πλαίσιο Πράσινου Ομολόγου σας με την DCarbon

 

Επικοινωνήστε μαζί μας σήμερα για να αναπτύξουμε ένα Πλαίσιο Πράσινου Ομολόγου που συμβάλλει σε ουσιαστικά περιβαλλοντικά οφέλη και ενισχύει την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

 

Επικοινωνήστε με την ομάδα συμβούλων μας